| 信息不对称影响因素研究——以证券市场为例 |
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| 引用本文： | 常建勇,郭灿,杨宝臣,王联欣.信息不对称影响因素研究——以证券市场为例[J].经济与管理研究,2015(2):59-67. |
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| 作者姓名： | 常建勇 郭灿 杨宝臣 王联欣 |
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| 作者单位： | 1. 天津大学管理与经济学部，天津市，300072; ，首都师范大学美术学院
2. 天津大学管理与经济学部，天津市，300072 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“基于随机波动 Heath-Jarrow-Morton 模型的可违约债券定价及风险管理策略研究”(71171144)；高等学校博士学科点专项科研基金项目“基于流动性调整的可违约债券定价与信用组合资产管理研究” |
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| 摘 要： | 本文通过引入带机制转换的向量自回归模型对信息交易概率模型进行改进,以描述信息不对称程度。通过面板回归的方法对中国证券市场信息不对称程度的可能影响因素进行了分析。实证结果显示,市场活跃度、市场预期和交易量对信息交易概率的影响比较大,市场微观结构和市场实际的信息状态对信息交易概率的影响比较小,但这四方面的解释因子对PIN都有不可替代的解释力,它们分别从不同的侧面解释了信息交易概率一半以上的信息。
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| 关 键 词： | MS-VAR 信息不对称 信息交易概率 |
| 收稿时间： | 2014/9/29 0:00:00 |
Impact Factors on Information Asymmetry |
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| CHANG Jianyong,GUO Can,YANG Baochen,WANG Lianxin.Impact Factors on Information Asymmetry[J].Research on Economics and Management,2015(2):59-67. |
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| Authors: | CHANG Jianyong GUO Can YANG Baochen WANG Lianxin |
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| Institution: | CHANG Jianyong;GUO Can;YANG Baochen;WANG Lianxin;Tianjin University;Capital Normal University; |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | MS-VAR information asymmetry probability of informed trading (PIN) |
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