“一带一路”倡议下我国企业跨国并购绩效的影响因素分析

本文选取2016—2020年44起中国企业对“一带一路”沿线国家和地区进行跨国并购的实际案例，涉及40家上市企业。为保障研究的稳定性，给定四年的财务数据，即并购前一年、并购当年、并购后一年、并购后两年。文章从内部、外部及交易三个维度对并购绩效的影响因素进行实证分析，研究发现：(1)企业规模与企业跨国并购的绩效呈负相关；(2)上市公司成熟度与企业跨国并购的绩效呈正相关；(3)企业所有权性在结果中体现出对于企业绩效的显著性，其中国营企业比非国营企业的跨国并购绩效更突出；(4)东道国经济发展水平与企业跨国并购的绩效水平呈正相关；(5)企业并购规模与企业跨国并购的绩效呈正相关；(6)现金支付对绩效有积极的正效应。最后，本文提出相关政策建议，以期为企业后续的并购行为提供借鉴。