| 传统能源及碳交易价格与新能源股价——基于VAR和CAPM-GARCH模型的分析 |
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| 引用本文： | 秦天程.传统能源及碳交易价格与新能源股价——基于VAR和CAPM-GARCH模型的分析[J].技术经济与管理研究,2014(12):120-124. |
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| 作者姓名： | 秦天程 |
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| 作者单位： | 中央财经大学经济学院,北京,100081 |
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| 基金项目： | 中央财经大学研究生科研创新基金资助项目 |
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| 摘 要： | 文章构建VAR模型和CAPM-GARCH模型,分析检验了2010年7月初至2013年底期间传统能源和碳排放权交易价格对国内新能源上市公司股价波动的影响及新能源股票收益率的波动特点,研究发现:国内煤价对新能源公司股价有显著的正向影响,而国际油价的影响不显著;碳排放权交易价格也是引起新能源投资价值从而上市公司股价变动的重要因素;新能源公司股价指数对高科技股价指数并不敏感,反映出国内新能源上市公司科技含量不足,资本市场关注更多的是新能源的概念而非技术优势;国内新能源股票整体的系统风险在1.125~1.131之间,利好消息比利空消息能引起新能源股票收益率更大的波动。
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| 关 键 词： | 传统能源 碳排放权 低碳经济 股票收益率 |
The Prices of the Conventional Energy and Carbon Emissions Trading as well as the Stock Price of the New Energy---Based on the Analysis of VAR and CAPM-GARCH Model |
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| Qin Tian-cheng.The Prices of the Conventional Energy and Carbon Emissions Trading as well as the Stock Price of the New Energy---Based on the Analysis of VAR and CAPM-GARCH Model[J].Technoeconomics & Management Research,2014(12):120-124. |
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| Authors: | Qin Tian-cheng |
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| Institution: | Qin Tian-cheng;School of Economics, Central University of Finance & Economics; |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Conventional energy Carbon emissions right Low carbon economy Stock return |
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