| 紧缩货币政策下我国上市公司投资效率研究 |
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| 引用本文： | 隋姗姗,赵自强,王建将.紧缩货币政策下我国上市公司投资效率研究[J].经济与管理研究,2010(8). |
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| 作者姓名： | 隋姗姗 赵自强 王建将 |
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| 作者单位： | 1. 东南大学经济管理学院,南京,211189
2. 南京师范大学会计与财务管理系,南京,210097 |
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| 摘 要： | 2007年中国货币政策不断紧缩,银行信贷规模也在不断变化之中,不同的公司受到不同程度的融资约束.本文以2007年上市公司为研究对象,对紧缩货币政策下我国上市公司中受到进入资本市场融资约束程度不同的两组样本的投资活动进行了实证分析,研究发现:(1)未发行短期融资券公司具有更严重的融资约束,其投资-现金流的敏感性低;(2)发行短期券与增发配股有利于降低对银行借款的依赖性;(3)发行短期融资券有利于抑制过度投资行为,投资配置效率优于未发行短期融资券的公司,也优于增发配股融资公司.
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| 关 键 词： | 货币政策 短期融资券 过度投资 投资效率 |
Research on Investment Behaviors During the Period of China's Monetary Policy Tightening:Evidence from China |
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| Sui Shanshan,Zhao Ziqiang,Wang Jianjiang.Research on Investment Behaviors During the Period of China''s Monetary Policy Tightening:Evidence from China[J].Research on Economics and Management,2010(8). |
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| Authors: | Sui Shanshan Zhao Ziqiang Wang Jianjiang |
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