中国网贷效率影响因素及其演变轨迹

利用2014年1月—2019年1月中国P2P网贷行业的月度面板数据,构建随机前沿模型,对中国P2P网贷行业的效率水平进行测度,并探究其影响因素,重点考察《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(简称《办法》)的颁布对行业发展的影响,在此基础上进行σ收敛和β收敛检验。结果显示:中国网贷行业劳动投入产出弹性大于资本投入,行业处于规模报酬递减阶段;正常运营平台数量、借款人数对网贷效率为正向影响,平均借款期限、综合利率对网贷效率为负向影响,《办法》颁布会抑制网贷效率水平,且正常运营平台数量越多,平均借款期限越长,平均借款人数越多,《办法》对网贷行业的抑制效果越小,但综合利率则对网贷行业的作用效果不明显;整体上我国网贷行业效率发展水平呈现"倒U型",并且敛散性在《办法》颁布前后发生了变化,颁布前具有收敛性,颁布后呈发散性。