沪深300股指期货与现货指数引导关系的实证研究

中国金融期货交易所于2010年4月16日正式推出沪深300股指期赁交易。本文以沪深500股指期货与现货指数为研究对象，基于协整检验、ECM模型、Granger因果检验等方法考察了沪深300股指期赁与现货指数价格之间的引导关系。研究结果显示：股指期货与现货指数价格之间存在长期稳定的均衡关系，短期内期赁市场不受长期均衡关系的影响。期贷价格的影响力大于现货，两价格之间只存在单向引导关系，即期贷价格在时间上领先于现赁价格。