| 现金股利与投资者偏好的实证分析 |
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| 引用本文： | 王曼舒,齐寅峰.现金股利与投资者偏好的实证分析[J].经济问题探索,2005(12):65-71. |
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| 作者姓名： | 王曼舒 齐寅峰 |
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| 作者单位： | 南开大学,商学院财务管理系,天津,300071;南开大学,商学院财务管理系,天津,300071 |
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| 基金项目： | 本文是齐寅峰教授主持的国家自然科学基金重点项目“我国企业投融资运作与管理研究”（项目号70232020）阶段性成果,同时也是南开大学211工程建设项目“现代公司治理与企业管理创新”中齐寅峰教授主持的子项目“公司投融资管理研究”阶段性成果. |
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| 摘 要： | 2004年Baker和Wurgler提出了股利迎合理论，并进行了经验验证。迎合理论放宽了MM股利无关论中“市场有效性”的假设，提出如果市场是有效的，那么现金股利政策就应由企业特征决定：如果市场不是完全有效的，那么公司制定现金股利政策时，就会迎合投资者的偏好。本文运用逻辑回归和线性回归方法，采用我国股市1994-2003年数据，计算表明我国上市公司是否支付现金股利并非由企业特征决定，也并不受反映投资者偏好的市场反应的显著影响。
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| 关 键 词： | 股利迎合理论 企业特征 支付倾向 投资者偏好 股利溢价 |
Demonstrational Examine to Investor's Favorite and Cash Dividend |
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| Wang Manshu,Qi Yinfeng.Demonstrational Examine to Investor's Favorite and Cash Dividend[J].Inquiry Into Economic Issues,2005(12):65-71. |
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| Authors: | Wang Manshu Qi Yinfeng |
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