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| 定向增发、资金占用与利益输送——来自中国上市公司的经验证据 | |
| 作者姓名： | 赵玉芳 夏新平 刘小元 |
| 作者单位： | 中南财经政法大学;华中科技大学管理学院;中央财经大学商学院 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金青年项目(项目批准号:71102121);湖南省金融工程与金融管理研究中心基金项目(项目批准号:11FEFM01)的阶段性成果 |
| 摘 要： | 本文基于2006年5月8日-2010年12月31日的沪深两市286家实施定向增发的上市公司为样本,研究了大股东参与定向增发与增发后公司资金占用的问题。研究结果发现,相对于大股东未参与定向增发的公司而言,大股东参与定向增发的公司在增发后资金占用更加严重。同时本文还发现,"大股东参与定向增发之后的每年",大股东参与定向增发后公司资金占用的增长率每一年都显著增加。研究结果表明,我国上市公司的大股东在定向增发后通过占用上市公司的资金,实施有利于自身利益的行为。 |
| 关 键 词： | 定向增发 资金占用 利益输送 |
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