| 股权分置改革前后A股IPO初始收益率的比较研究 |
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| 引用本文： | 赵华,杨斌.股权分置改革前后A股IPO初始收益率的比较研究[J].金融发展研究,2010(3):73-77. |
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| 作者姓名： | 赵华 杨斌 |
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| 作者单位： | 厦门大学金融系,福建,厦门,361005 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学基金项目(08JC790089):福建省软科学项目 |
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| 摘 要： | 本文采用股权分置改革前后的新股样本数据，对影响我国A股初始收益率的相关因素展开实证分析。研究发现．股权分置和发行管制是造成股权分置改革前A股IPO市场高初始收益率的根本原因，而在股权分置改革后．由于发行继续受到严格管制和投资者旧有定价理念及盈利模式的延续，新股的初始收益率仍然存在继续高企的制度基础和市场条件。因此，在股权分置改革后，管理层应进一步推进发行监管制度改革，实现股票供给市场化。
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| 关 键 词： | 初始收益率 股权分置 市场化 |
A Comparative Study on IPO's Initial Returns in a Share Market between Pre-reform of Equity Division and Post-reform |
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| Zhao Hua,Yang Bin.A Comparative Study on IPO''s Initial Returns in a Share Market between Pre-reform of Equity Division and Post-reform[J].Journal of Financial Development Research,2010(3):73-77. |
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| Authors: | Zhao Hua Yang Bin |
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