| 自由贸易试验区与企业现金持有——来自中国上市公司的经验证据 |
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| 引用本文： | 张蕊,张越. 自由贸易试验区与企业现金持有——来自中国上市公司的经验证据[J]. 当代财经, 2021, 0(10): 127-137 |
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| 作者姓名： | 张蕊 张越 |
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| 作者单位： | 江西财经大学会计发展研究中心/会计学院,江西南昌 330013 |
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| 摘 要： | 以2007-2019年我国上市公司为样本,运用PSM-DID方法,实证检验了自贸区设立对企业现金持有的影响.研究发现:自贸区设立能够显著降低企业的现金持有水平;自贸区设立对企业现金持有的影响在"一带一路"倡议支持的企业中更加显著;自贸区设立更能降低制造业中企业的现金持有;管理层持股更有助于发挥自贸区设立对企业现金持有的降低作用.机制研究发现:自贸区设立降低企业现金持有的原因在于自贸区可减少企业的交易成本与缓解企业的融资约束.进一步的经济后果分析发现:自贸区设立能通过降低企业现金持有而提高企业价值.
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| 关 键 词： | 自由贸易试验区 企业现金持有 制度红利 |
Free Trade Zone and Corporate Cash Holding:Empirical Evidences from Chinese Listed Companies |
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| ZHANG Rui,ZHANG Yue. Free Trade Zone and Corporate Cash Holding:Empirical Evidences from Chinese Listed Companies[J]. Contemporary Finance & Economics, 2021, 0(10): 127-137 |
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| Authors: | ZHANG Rui ZHANG Yue |
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| Keywords: | |
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