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| 杠杆交易、市场流动性与资产价格波动 | |
| 作者姓名： | 彭桢 胡昌生 |
| 摘 要： | 本文基于中国A股市场融资融券数据,运用TVP-SV-VAR模型对杠杆交易、市场流动性和资产价格波动性之间的反馈机制进行实证检验.结果表明:"杠杆率——市场流动性—资产价格波动性—杠杆率"反馈环显著存在,并且具有时变性和结构突变性特征;无论是市场处于暴涨还是暴跌状态,资产价格波动都会显著恶化市场流动性状况,但在市场处于暴... |
| 关 键 词： | 杠杆交易 市场流动性 资产价格波动 融资融券 金融市场稳定 |
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