| 金融资产定价异常与资产定价模型的扩展——基于委托-代理理论视角的研究 |
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| 引用本文： | 李勇,王满仓,陈伟.金融资产定价异常与资产定价模型的扩展——基于委托-代理理论视角的研究[J].金融评论,2010,2(4):103-111. |
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| 作者姓名： | 李勇 王满仓 陈伟 |
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| 作者单位： | 1. 西北大学经济管理学院
2. 西北大学经济管理学院金融系 |
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| 基金项目： | 陕西省重点学科"国民经济学"专项资金资助项目 |
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| 摘 要： | 对于金融资产定价异常现象，本文基于信息角度将信息不对称分为可识别的逆向选择效应、可识别的道德风险效应、不可识别的逆向选择效应和不可识别的道德风险效应四个部分，并在此基础上利用委托-代理理论对资产模型进行了扩展，得出了信息不对称下扩展的资产定价和代理成本资产定价模型。进而论证了动态资产定价模型、羊群效应资本资产定价模型与FF三因素模型只是扩展的资本资产定价模型的一个特例，从而为动态资产定价模型，羊群效应资本资产定价模型与FF三因素模型提供了微观基础。
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| 关 键 词： | 金融资产定价异常 信息不对称 资产定价 |
Financial Asset Pricing Anomalies and Capital Asset Pricing Model:An Extension to the Herd Behavior CAPM and FF Model Base on Principal-Agent Theory |
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| LI Yong,WANG Mancang,CHEN Wei.Financial Asset Pricing Anomalies and Capital Asset Pricing Model:An Extension to the Herd Behavior CAPM and FF Model Base on Principal-Agent Theory[J].Chinese Review of Financial Studies,2010,2(4):103-111. |
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| Authors: | LI Yong WANG Mancang CHEN Wei |
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