双积分政策对新能源车企商业信用行为的影响分析

当企业面临短期流动性风险时，商业信用融资就成为了一种可选且有效的方式。企业的商业信用决策很容易受到外部政策环境影响。新能源汽车行业对技术进步的需求和高研发成本给许多汽车制造商带来了财务压力。文章在考虑企业特征及异质性的基础上，以我国新能源汽车行业上市公司为研究样本，探讨了2018年我国正式实施的碳规制——双积分政策对新能源车企商业信用行为的影响。实证结果显示：2014年双积分政策在酝酿期就已经对新能源车企的商业信用行为产生了实质性影响，显著降低了其商业信用供给水平，加快了资金回款速度；研发投入对新能源车企提高商业信用融资水平具有负向调节作用；双积分政策对国有企业在面临外部流动性冲击时调动资金周转的效应更加明显。