新古典主义资产定价理论的形成 |
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引用本文: | 于春海,雷达.新古典主义资产定价理论的形成[J].世界经济,2003(10). |
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作者姓名: | 于春海 雷达 |
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作者单位: | 中国人民大学经济学院
(于春海),中国人民大学经济学院(雷达) |
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摘 要: | 过去半个多世纪的历史发展过程中,西方资产定价理论的发展路径基本可以分为两个阶段,20世纪80年代以前是理论发展的第一阶段,之后是理论发展的第二阶段。第一阶段是资产定价纯理论体系的形成阶段,也可以说是新古典主义资产定价理论的形成;第二阶段是资产定价纯理论在现实市场中的应用和发展。本文集中分析第一阶段。Arrow的随机贴现思想奠定了资产定价理论的一般逻辑,经过资产组合选择理论、CAPM、ICAPM和CCAPM等定价模型的补充和发展,西方资产定价理论形成了一个完整的理论体系。本文将沿着这样的思路,探寻西方新古典主义资产定价理论体系的形成过程及一般特点。
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关 键 词: | 资产定价理论 随机贴现 新古典主义 |
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