| 人民币汇率波动对国际资本流入的影响及其动态相关性研究 |
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| 引用本文： | 刘湘勤,李博,薛晴.人民币汇率波动对国际资本流入的影响及其动态相关性研究[J].河南金融管理干部学院学报,2015,33(3). |
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| 作者姓名： | 刘湘勤 李博 薛晴 |
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| 作者单位： | 1. 中国人民银行金融研究所,北京,100800
2. 长安大学经济管理学院,陕西西安,710064 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金项目，陕西省社科界重大理论与现实问题研究项目 |
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| 摘 要： | 利用1994年以来人民币名义有效汇率与国际资本流入的月度数据,建立考虑in-Mean效应的多元BEKK-GARCH VAR模型,实证分析汇率波动对国际资本流入的影响及其动态相关性.结果表明,可预测的汇率变化对短期国际资本流入有显著的正效应,对长期资本流入有显著的负效应;不可预测的汇率不确定性对短期资本流入有显著负效应,对长期国际资本流入无显著影响.汇率波动与短期国际资本流入存在“正向反馈效应”和“波动溢出效应”两类动态相关机制,与长期国际资本流之间的动态相关性较弱.这对我国进一步深化汇率形成机制改革,稳步推进资本账户开放有重要的政策启示.
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| 关 键 词： | 汇率波动 汇率不确定性 国际资本流入 多元BEKK-GARCH in-Mean VAR |
Study on the Impact of Renminbi Exchange Rate Volatility upon International Capital Inflow and Their Dynamic Relevance |
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| LIU Xiangqin,LI Bo,XUE Qing.Study on the Impact of Renminbi Exchange Rate Volatility upon International Capital Inflow and Their Dynamic Relevance[J].Journal of Henan College of Financial Management Cadres,2015,33(3). |
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| Authors: | LIU Xiangqin LI Bo XUE Qing |
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