基于旅行者困境的股市趋势投机诠释

以博弈的视角纵观世界各国股市,牛熊交替中的暴涨暴跌无一不是投资者在一致性预期下理性选择所导致的结果。趋势一经形成,追涨杀跌的投机策略就构成所有投资者的唯一纯策略纳什均衡,投资者个人理性必然使股市陷入旅行者困境,从而助长趋势延续并导致整个市场非理性。政府相关部门的重要职责就是要在市场丧失理性时择机出手改变投资者对涨跌趋势的预期。