| Abstract: | Zusammenfassung Unerwartete Wechselkursschwankungen und das Wachstum des internationalen Handels. - Der Verfasser untersucht die oft zitierte
These, die Wechselkursvariabilit?t habe den internationalen Handel beeintr?chtigt. Im Gegensatz zu früheren Arbeiten formuliert
und sch?tzt er ein Modell mit zwei Gleichungen. Davon sch?tzt die erste die Bestimmungsgründe der Variabilit?t der realen
Wechselkurse mit dem Ziel, zwischen den erwarteten und den unerwarteten Komponenten dieser Variabilit?t unterscheiden zu k?nnen.
Die zweite ist eine Gleichung in reduzierter Form für die Bestimmungsgründe des Wachstums realer Exporte. Diese wird zum Testen
der Hypothese benutzt, da? nur die unerwarteten Schwankungen der realen Wechselkurse das Wachstum der realen Exporte signifikant
beeinflussen. Die Ergebnisse best?tigen diese Hypothese.
Résumé La variabilité non-prévue des taux de change et l’accroissement du commerce international. - Dans cette étude l’auteur examine
l’hypothèse souvent-citée que la variabilité des taux de change a empêché l’accroissement du commerce international. Contraire
aux études antérieures, il formule et estime un modèle à deux équations. La première équation évalue les facteurs déterminants
de la variabilité des taux de change réels pour différencier entre les éléments prévus et non-prévus de la variabilité des
taux de change réels. La deuxième est une équation à forme réduite et contient les facteurs déterminants de l’accroissement
des exportations réelles. Ce mod?le est utilisé pour vérifier l’hypothèse que seulement la variabilité non-prévue des taux
de change réels a un effet significatif sur l’accroissement des exportations réelles. Les résultats confirment l’hypothèse.
Resumen Variabilidad no anticipada de la tasa de cambio y el crecimiento del comercio international. - En este trabajo se investiga
la muy citada hipótesis de que la variabilidad de la tasa de cambio ha inhibido el crecimiento del comercio internacional.
A diferencia de trabajos previos, se formula y estima un modelo biecuacional. La primera ecuación estima las determinantes
de la variabilidad de la tasa de cambio real (REER), con el fin de distinguir entre los componentes anticipados y no anticipados
de la variabilidad de la REER. La segunda es una ecuación en forma reducida para las déterminantes del crecimiento real de
las exportaciones. Se utiliza este modelo para llevar a cabo un test de la hipótesis de que sólo la variabilidad no anticipada
de la REER afecta significativamente el crecimiento real del volumen de exportaciones. Los resultados indican que la variabilidad
no anticipada de la REER ha inhibido el crecimiento de las exportaciones, mientras que la variabilidad anticipada no ha tenido
efecto alguno.
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