| 中国股市波动性与交易量的关系:基于混合分布假说的实证研究 |
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| 引用本文： | 陈强,侯建强.中国股市波动性与交易量的关系:基于混合分布假说的实证研究[J].云南财贸学院学报,2004,20(5):28-33. |
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| 作者姓名： | 陈强 侯建强 |
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| 作者单位： | 陈强（西南财经大学,研究生部,四川,成都,610074）
侯建强（西南财经大学,研究生部,四川,成都,610074） |
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| 摘 要： | 在混合分布假说(MDH)框架下，应用EGARCH-Volume(附加交易量的指数GARCH)模型，分阶段考察了收益率波性与交易量的关系。与以往研究结论不同，对沪深股市分阶段的实证结果表明：在股市发展的过渡、调整阶段(1993～1996)，同期交易量作为信息到达的代理变量，明显降低了沪深两市收益率中时变波动的持续性特征，而在规范、发展阶段(1997～2001)沪深两市的交易量基本不能解释收益率波动的持续性特征，收益率波的持续性受其他因素的影响。混合发布假说对股市持续性解释力呈现阶段性差异，说明信息对收益率波动的影响机制随着股市的发展而变化。
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| 关 键 词： | 混合分布假说 收益率波动性 交易量 |
| 文章编号： | 1007-5585(2004)05-0028-06 |
| 修稿时间： | 2004年4月19日 |
An Empirical Analysis of Volatility and Trading Volume in China Stock Market on the Hypothesis of Mixture of Distribution |
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