| 财务报告问询函与上市公司融资约束北大核心CSSCI |
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| 引用本文： | 翟淑萍王敏毛文霞.财务报告问询函与上市公司融资约束北大核心CSSCI[J].金融论坛,2020(10):46-57. |
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| 作者姓名： | 翟淑萍王敏毛文霞 |
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| 作者单位： | 1.天津财经大学会计学院300222; |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金面上项目“交易所问询监管的影响因素及治理效应——基于财务报告问询函的证据”(71972140)；国家自然科学基金青年项目“环境不确定性、管理者自信与企业创新投资:影响机理与经济后果”(71502119)；国家自然科学基金面上项目“上市公司自媒体信息披露及互动的影响因素及经济后果:基于微博、微信的研究”(71872121)；天津市财政局2019-2020年度重点会计科研项目“财务报告问询函与企业融资约束:影响机理与经济后果”(Y190101)。 |
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| 摘 要： | 本文以交易所发放的财务报告问询函为研究对象,检验交易所问询函制度对公司融资约束的影响。实证结果表明,上市公司收到财务报告问询函会加剧融资约束;检验其影响机理证实,问询函将公司推向聚光灯下,坏消息传播,降低收函公司声誉,并引起其股价波动性增加、违规风险提高,进而加剧公司融资约束;进一步研究发现,问询函提高公司的债务与股权融资成本;此外,问询函异质性特征对公司融资约束的影响程度存在差异。
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| 关 键 词： | 上市公司 财务报告 问询函 融资约束 融资成本 信息披露 |
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