人口结构变动对经常账户的影响——基于215个国家和地区数据的经验分析

利用215个国家和地区1995~2012年非平衡面板数据,研究了人口结构变动对经常账户的影响。结果发现,人口老龄化和少子化变动趋势对经常账户不利。从供给角度说,老龄化和少子化变动趋势使一国劳动供给减少,劳动效率下降,从而对产出和出口不利;从需求角度说,老年人口占比提高,会增加该国的进口消费,导致经常账户出现逆差。进一步分组回归发现,高老龄化国家人口结构变动趋势对经常账户有利,而低老龄化国家人口结构变动趋势对经常账户不利。此外,还发现本币贬值、人均收入提高、社会保障制度完善和高科技产品出口有利于改善经常账户,而外资流入的作用相反。这为分析中国人口结构变动的影响提供了借鉴和启示。