资本市场对社会责任事故的惩戒效应研究——基于药品召回事件的分析

本文从社会责任事故的经济后果出发,以三次重大的药品召回事件为研究对象,基于事件发生所在行业相关企业2016年1月1日～2018年12月1日的股票市场日收益率数据,利用事件研究法测度了资本市场对企业社会责任事故的惩戒效应,进而探讨企业社会责任影响企业价值的实现路径,为社会责任经济后果的相关研究提供实证数据支持,并提出相关政策性建议。研究结果发现,社会责任事故的发生不仅会导致涉事企业的价值降低,还会对同行业企业带来负外部性,行业自律协会和相关政府部门应加强对企业产品质量的监管力度,防范社会责任事故的频繁发生。