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| 企业特征、现金流与投资行为 | |
| 引用本文： | 支晓强,孙茂竹.企业特征、现金流与投资行为[J].会计之友,2009(31). |
| 作者姓名： | 支晓强 孙茂竹 |
| 作者单位： | 中国人民大学商学院 |
| 基金项目： | 教育部人文社科青年基金项目"会计制度变迁、会计信息质量与权益资本成本"(07JC630004)的成果之一.支晓强感谢全国会计领军(后备)人才学术类项目的支持 |
| 摘 要： | 文章研究了企业现金流与企业投资行为之间的关系,考察了企业特征对二者间关系的影响,发现:我国上市公司表现出显著的投资现金流敏感度;规模较大的企业的投资现金流敏感度更强;面临严重融资约束的企业投资现金流敏感度较低.表明融资层级理论和自由现金流假说都对我国上市公司的融投资行为有一定的解释力度. |
| 关 键 词： | 企业特征 投资现金流敏感度 融资约束 投资行为 |
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