年报披露事件的市场反应研究——来自沪深股市2004--2006年年报披露的分行业实证检验

文章采用事件研究法，选取沪深两市中12个热门行业的股票作为研究对象，进行总体研究；以上市公司2004-2006年年报披露作为研究事件，对年报信息公布日前后，股票的超额收益率和累计超额收益率的变化进行分析，从而检验近几年中国证券市场的效率及其变化趋势。结果表明我国股市虽然整体还没有达到半强式有效，但在部分行业达到半强式有效。