| 中国股市动量策略和反转策略的实证分析 |
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| 引用本文： | 张强, 杨淑娥, 戴耀华,. 中国股市动量策略和反转策略的实证分析[J]. 华东经济管理, 2007, 21(5): 46-50 |
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| 作者姓名： | 张强 杨淑娥 戴耀华 |
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| 作者单位： | 1. 西安交通大学,管理学院,陕西,西安,710049
2. 上海对外贸易学院,上海,201600 |
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| 摘 要： | 文章分别以牛市和熊市对中国股市的动量策略和反转策略进行实证分析,结果发现不同市场态势下的表现是不同的,且相应的超额收益不能用风险时变CAPM和三因素资产定价模型来解释.
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| 关 键 词： | 动量策略 反转策略 风险补偿 反应不足 反应过度 |
| 文章编号： | 1007-5097（2007）05-0046-05 |
| 收稿时间： | 2006-10-16 |
| 修稿时间： | 2006-10-16 |
Empirical Study on Momentum Strategy and Reversal Strategy in China's Stock Market |
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| ZHANG Qiang; YANG Shu-e; DAI Yao-hua. Empirical Study on Momentum Strategy and Reversal Strategy in China's Stock Market[J]. East China Economic Management, 2007, 21(5): 46-50 |
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| Authors: | ZHANG Qiang YANG Shu-e DAI Yao-hua |
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| Affiliation: | 1.School of Management; Xi'an Jiaotong University; Xi'an 710049; China; 2.Shanghai Institute of Foreign Trade; Shanghai 201600; China |
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| Abstract: | This paper studies the momentum and reversal strategies in China's stock market under "bull" market and "bear" market.The results show that the abnormal returns are different according to market states.And the time-varying CAPM and three-factors CAPM can't explain these abnormal returns. |
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| Keywords: | momentum strategy reversal strategy risk compensation underreaction overreaction |
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