并购业绩承诺与企业精准扶贫——基于外部监督的调节作用

作为中国特色社会责任的核心内容，精准扶贫体现了企业可持续发展的重要精神。然而，企业并购情境下的业绩承诺可能诱发甚至加剧管理层追求短期业绩达标。本文以2016—2021年中国A股上市公司为样本，探讨了并购业绩承诺对企业精准扶贫行为的影响。研究发现，签订并购业绩承诺会通过增加业绩压力和代理成本显著抑制企业参与精准扶贫。机构投资者、媒体和分析师等外部监督主体对两者关系具有非对称的影响，机构投资者持股和媒体报道会缓解业绩承诺的负面影响，而分析师关注则会加剧这一负向关系。此外，“虚高”与“非虚高”业绩承诺均会抑制企业精准扶贫，企业产权性质、业绩承诺完成情况对企业精准扶贫行为存在异质性影响。本文对完善业绩承诺监管、改善企业精准扶贫以及健全外部监督机制具有重要的参考意义。