| 人民币汇率、资产价格与短期国际资本流动 |
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| 引用本文： | 陈浪南,陈云.人民币汇率、资产价格与短期国际资本流动[J].经济管理,2009(1). |
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| 作者姓名： | 陈浪南 陈云 |
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| 作者单位： | 中山大学; |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(70673116);;国家社科基金项目(07BJY167);;教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(05JJD790075);;教育部人文社会科学研究一般项目(08JC790038);;上海立信会计学院中国立信风险管理研究院课题;;中山大学“985工程”产业与区域发展研究创新基地;;广东省普通高校人文社会科学重点研究基地经费资助成果之一。 |
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| 摘 要： | 本文基于1999年1月～2008年6月的月度数据,运用ARDL-ECM模型检验了人民币汇率、资产价格与我国短期国际资本流动的关系。结果表明,长期内,人民币汇率预期变化率和国内外利差是影响短期国际资本流动的显著因素,人民币汇率水平、国内股市收益率和房地产收益率并未对短期国际资本流动产生显著影响;短期内,人民币汇率、国内外利差和房地产收益率对短期国际资本流动有显著的滞后效应。
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| 关 键 词： | 人民币汇率 短期国际资本流动 汇率预期 边限检验 ARDL-ECM |
RMB Mominai Exchange Rate,Asset price and Short-term International Capital Flows |
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| CHEN Lang-nan CHEN Yun Sun Yat-sen University,Guangzhou,Guangdong,China.RMB Mominai Exchange Rate,Asset price and Short-term International Capital Flows[J].Economic Management,2009(1). |
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| Authors: | CHEN Lang-nan CHEN Yun Sun Yat-sen University Guangzhou Guangdong China |
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| Institution: | CHEN Lang-nan CHEN Yun Sun Yat-sen University,Guangzhou,Guangdong,510275,China |
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| Abstract: | Based on monthly data from January 1999 to June 2008,this paper investigates the relation- ship between the nominal exchange rate of RMB,asset price and the short-term capital flows by utilizing ARDL-ECM.The results show that,in the long run,change in expectation of RMB exchange rate and the interest rate difference between domestic and foreign markets are significant factors of short-term capital flows,while absolute level of RMB exchange rate,the rates of return on domestic stock market and real estate ma... |
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| Keywords: | RMB exchange rate short-term capital flows exchange rate expectation bounds test ARDL-ECM |
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