| 上市公司并购重组标的资产价值评估与交易定价关系研究 |
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| 引用本文： | 程凤朝,刘旭,温馨. 上市公司并购重组标的资产价值评估与交易定价关系研究[J]. 会计研究, 2013, 0(8) |
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| 作者姓名： | 程凤朝 刘旭 温馨 |
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| 作者单位： | 中央汇金有限责任公司 100010;首都经济贸易大学财税学院 100070 |
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| 摘 要： | ![]()
并购重组业务中最核心、也是一直以来困惑实务界的问题就是标的资产交易定价问题。在实际工作中,评估价值和交易价格往往混淆不清。本文针对收益法评估值作为并购重组交易定价的合理性问题,对2009-2011年上市公司并购重组案例中收益法预测值与实际值进行了T检验,并结合实践经验,推导出以评估值为交易定价的唯一依据既不科学也不合理,并详细阐述了企业价值评估与交易定价是两种不同性质的工作,应促进企业价值评估与交易定价的有机结合,正确发挥评估在并购重组各阶段的作用。本文最后分别针对评估领域、并购交易主体双方以及监管部门提出建议:推动评估结论由单一绝对值向价值区间转变、注重博弈过程、精简行政审批以及并购重组市场化等。
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| 关 键 词： | 并购重组 资产评估 交易定价 实证分析 机制设计 |
The Study of the Relationship between the Listed Companies' Underlying Asset Appraisal and the Transaction Pricing |
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| Abstract: | ![]()
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