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| CEO冒险精神与现金持有 | |
| 作者姓名： | 周美华 李睿宁 曹健 林斌 |
| 作者单位： | 1.江西财经大学会计学院;2.厦门大学管理学院;3.哈尔滨工业大学(深圳)经济管理学院;4.中山大学管理学院 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金项目 71862017;中国博士后科学基金第64批面上资助项目 2018M642587;江西省博士后科研项目择优资助 2019KY36;国家社会科学基金项目 21CGL013;深圳市“孔雀计划”高层次人才科研启动项目 GA11409009;深圳市人文社会科学重点研究基地 KP191002 的阶段性成果; |
| 摘 要： | 高管的心理因素会对公司的财务政策产生重要的影响。本文研究了CEO冒险精神对公司现金持有的影响,结果发现,CEO冒险精神越高,公司现金持有水平越低。此外,融资约束可以降低两者之间的负相关关系,相反,融资需求增强了两者之间的负相关关系。机制检验发现,CEO冒险精神通过公司投资进而影响现金持有水平。进一步研究发现,CEO冒险精神可以提升公司的现金价值,也和会计业绩以及市场业绩显著正相关。本文的研究有助于理解高管心理因素对财务决策的影响,并且对上市公司的现金持有决策具有重要的启示意义。 |
| 关 键 词： | CEO冒险精神 融资约束 融资需求 现金持有 |