| 中国资本投资回报率的估算和影响因素分析——1999—2004年上市公司的经验 |
| |
| 引用本文： | 辛清泉,林斌,杨德明.中国资本投资回报率的估算和影响因素分析——1999—2004年上市公司的经验[J].经济学,2007,6(4):1143-1164. |
| |
| 作者姓名： | 辛清泉 林斌 杨德明 |
| |
| 作者单位： | [1]重庆大学经济与工商管理学院 [2]中山大学管理学院 [3]华南理工大学工商管理学院 |
| |
| 基金项目： | 十分感谢匿名审稿人的有益评论;感谢“第六届中国青年经济学者论坛”上梁琪以及其他学者的评论意见,也感谢中山大学管理学院徐莉萍、郑国坚、王彦超、王兵、罗党论等的建议和批评.当然作者文责自负. |
| |
| 摘 要： | 本文借鉴Mueller和Reardon（1993）的模型以及Bautool等（1970）的模型，对中国上市公司1999--2004年的资本投资回报率进行了估算。研究发现，中国上市公司的资本投资回报率仅为2．6％，并且，资本投资回报率低于资本成本，说明中国上市公司的投资效率堪忧。在此基础上，本文进一步考察了投资环境和所有权结构对资本投资回报的影响。结果表明，投资环境的改善和适当的所有权安排有助于资本投资回报的提升。在进一步考察投资环境和所有权结构的交互作用后，我们发现，二者关系更多地表现为一种互补关系。
|
| 关 键 词： | 资本投资回报率 投资环境 所有权结构 |
| 本文献已被 维普 等数据库收录！ |
