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| 融资融券对标的股票波动性的影响——来自中国A股市场的证据 | |
| 作者单位： | ;1.华南理工大学工商管理学院;2.广州市金融服务创新与风险管理研究基地 |
| 摘 要： | 通过以A股市场所有融资融券标的股票作为研究对象,划分五个研究窗口和四个指数板块,分别采用面板数据回归的方法,研究融资融券对标的股票波动性的影响。实证结果表明,融资融券对标的股票波动性的影响随行情变化而变:在非暴涨暴跌行情中,融资减小标的股票的波动,融券增大或减小标的股票的波动,但因为融资的影响更大,所以融资融券减小标的股票的波动;在暴涨暴跌行情中,融资融券加剧标的股票的波动。 |
| 关 键 词： | 股票市场 融资融券 股票波动性 面板数据 |
Effect of Margin Trading on the Volatility of the Underlying Stocks: Evidences from A-share Market |
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