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| 网络时代的股市“自行车定理”——基于股票论坛数据及分析师评级的研究 | |
| 作者姓名： | 施荣盛 陈工孟 |
| 作者单位： | 上海交通大学安泰经济与管理学院,上海,200052 |
| 基金项目： | 国家留学基金，国家自然青年基金“机构投资者禀赋差异对其选股偏好及作用于公司效应的影响研究——来自后股改时期的证据”，教育部人文社会青年项目“基于投资者禀赋差异的价格发现机制——来自中国资本市场的研究” |
| 摘 要： | 使用一个直接源自投资者行为的新颖变量——股票论坛的超额发帖量——作为个人投资者关注的代理变量,结合分析师中性评级事件,本文证实了Barber和Odean(2008)的价格压力假说及其理论模型中的定理。发现短期内投资者关注显著地增加了股票的交易量,并对股价产生向上的压力作用;投资收益随着投资者关注的增加而减少,若是采用卖空高关注度股票的投资策略,可以获得27.75%的年超额收益。 |
| 关 键 词： | 投资者关注 投资收益 股票论坛数据 |
| 本文献已被 CNKI 万方数据 等数据库收录！ | |