市场分割条件下的股票风险定价之惑 |
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引用本文: | 陈国力,张炜.市场分割条件下的股票风险定价之惑[J].新经济,2004(11):53-53. |
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作者姓名: | 陈国力 张炜 |
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摘 要: | 中国的资本市场上,对于跨市场交易的个股而言,同股不同价的现象始终存在,而估值差异所引发的问题也并不是刚刚出现的:在90年代中期,由于同一公司海外市场和国内市场价格出现差异,承担再融资任务的投资银行很难制订出一个均衡的、被两个市场所共同接受的配股价格。正因为这样,在采用增发A股这一方式之前,跨市场交易的上市公司几乎没有办法筹措资金,通过证券市场实现直接融资几乎成了一句空话。而且,在资本追求二级市场资本利得的时期,由于股价的差异,跨境交易的股票很难成为资本青睐的热点,进而在二级市场上,呈现出股性沉滞的特征。
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关 键 词: | 市场分割 股票价格 跨市场交易 中国 证券市场 市盈率 风险定价机制 |
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