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| 企业技术创新能力对资本成本影响差异性的实证研究——基于不同生命周期视角 | |
| 作者姓名： | 文守逊 丁玮 李浩然 刘斌 |
| 作者单位： | 重庆大学 经济与工商管理学院,重庆 400044 |
| 基金项目： | 国家社会科学基金重点项目（18AGL009） |
| 摘 要： | 通过研究2013—2016年深市中小板上市公司发现,企业技术创新能力越强,权益和债务资本成本也就越低,同时技术创新能力对权益资本成本的影响程度要大于对债务资本成本的影响。进一步研究发现,不同生命周期的企业技术创新能力对权益和债务资本成本的影响有明显差异,处于成熟期的企业技术创新能力对权益资本成本影响更大,处于成长期的企业技术创新能力对债务资本成本影响更大。因此企业应注重提高技术创新能力,降低资本成本。同时股东和债权人应充分识别投资企业所处生命周期阶段,从而选取合理投资方案。 |
| 关 键 词： | 企业技术创新能力 权益资本成本 债务资本成本 企业生命周期 资本成本 创新投资 |
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