期货市场基差与套期保值效果的实证研究

利用期货市场的套期保值功能减少企业的经营风险是中国发展期货市场的初衷，而套期保值效果的好坏很大程度上取决于基差的变化，基差是衡量现货价格和期货价格关系的重要指标。作者从基差理论着手，实证分析了中国期货市场多种合约的基差情况，结果表明中国期货市场各合约品种基差普遍较大，保值效果并不理想，指出可以利用基差交易增强保值效果。