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| 人民币资本账户开放的改革顺序研究——基于TVP-VAR模型的期限结构分析 | |
| 作者单位： | ;1.厦门大学金融系 |
| 摘 要： | 人民币国际化的改革目标要求中国在综合考虑金融改革的背景下,统筹安排资本账户的开放顺序。文章通过运用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR),实证配套金融改革之间的影响关系与宏观影响。研究结果显示,利率及汇率改革会显著增强跨境资本流动对货币价值的冲击,因此资本账户开放不宜置于改革末期。综合三项改革的影响作用,在以宏观稳定为首要目标、经济持续增长为次要目标的情况下,研究结论认为利率市场化——资本账户部分开放——汇率市场化——资本账户完全开放是最适宜人民币资本账户开放的改革顺序。 |
| 关 键 词： | 资本账户开放 TVP-VAR模型 改革顺序 |
The Sequence of the RMB Capital Account Openness Reform: A Time-Structure Analysis Based on TVP-VAR Model |
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