企业生命周期与并购类型关系的实证研究——基于中国上市公司的经验研究

本文受“产业生命周期假说”的启发，从企业生命周期的角度研究了不同并购类型的绩效，提出了一种新的解释企业并购现象的“企业生命周期假说”，并以2003年上市公司的并购事件为研究样本进行了实证研究。结果发现处于成长阶段的企业，横向并购绩效最优；处于成熟阶段的企业，纵向并购和混合并购的绩效总体优于横向并购；处于衰退阶段的企业，混合并购的绩效最优，进一步证实了本文提出的假设。