| 商业银行利率风险计量模型及实证分析--非平移收益曲线条件下的随机免疫策略 |
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| 引用本文： | 刘湘云.商业银行利率风险计量模型及实证分析--非平移收益曲线条件下的随机免疫策略[J].广东商学院学报,2006(2):44-46. |
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| 作者姓名： | 刘湘云 |
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| 作者单位： | 广东商学院,金融学院,广东,广州,510320 |
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| 基金项目： | 中国科学院资助项目;广东省博士启动基金 |
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| 摘 要： | 传统的久期理论建立在收益曲线平移等严格假设条件上，因而其在实践中的有效性大大降低了。根据Markowitz（1959）等理论可推导出：资产价格的总风险包括收益的方差和全久期向量两部分；假若商业银行采取现金中性（cash neutrality）的资产交易策略，风险计量模型可转换为线性规划问题，从而可以构建基于利率风险最小化模型的随机免疫策略。也就是说，引入随机免疫的理念来替代经典的免疫理论，通过实证分析得出：无现金交易条件下的随机免疫策略能够降低利率风险。
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| 关 键 词： | 商业银行 利率风险 收益曲线非平移 随机免疫 全久期向量 |
| 文章编号： | 1008-2506（2006）02-0044-03 |
| 收稿时间： | 2006-02-27 |
| 修稿时间： | 2006年2月27日 |
A Positive Analysis on Interest-Rate Risks Modeling in Commercial Banks-- Stochastic immunization strategy under non-parallel yield curve shifts |
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| LIU Xiang-yun.A Positive Analysis on Interest-Rate Risks Modeling in Commercial Banks-- Stochastic immunization strategy under non-parallel yield curve shifts[J].Journal of Guangdong Business College,2006(2):44-46. |
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| Authors: | LIU Xiang-yun |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | commercial banks interest-rate risk non-parallel yield curve shift stochastic immunization total duration vector |
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