| 我国封闭式基金生存偏差效应研究 |
| |
| 引用本文： | 朱波,匡荣彪,王珏.我国封闭式基金生存偏差效应研究[J].财贸研究,2010,21(1):76-83. |
| |
| 作者姓名： | 朱波 匡荣彪 王珏 |
| |
| 作者单位： | 西南财经大学,金融学院,四川,成都,611130;西南财经大学,金融学院,四川,成都,611130;西南财经大学,金融学院,四川,成都,611130 |
| |
| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“不确定环境下产品市场与资本市场互动的微观机制研究”(批准号:70702022);;西南财经大学“211”三期重点学科建设项目;;西南财经大学“211”三期青年教师成长项目;;西南财经大学科研基金资助项目(09XG047) |
| |
| 摘 要： | 基金投资者一般根据基金绩效及其持续性来选择基金,这种投资策略有效的前提是基金绩效度量准确,而生存偏差效应却可能导致人们对基金绩效进行错误估计,忽略这种效应的基金投资策略可能无效。在Fama-French三因子模型和Carhart四因子模型的基础上,选取2000—2008年期间57只封闭式基金的数据,对中国封闭式基金的生存偏差效应问题进行考察。结果表明:中国封闭式基金存在显著的生存偏差效应,"小盘"和存续到期后大多选择"封转开"是导致生存偏差效应的主要原因,"生存基金"样本和绩效度量加权方法的选择对估计结果也有一定的影响。
|
| 关 键 词： | 封闭式基金 生存偏差效应 Fama-Frenc三因子模型 Carhart四因子模型 |
An Analysis of Survivorship Bias Effect of Chinese Close-ended Funds |
| |
| ZHU Bo,KUANG Rong-biao,WANG Jue.An Analysis of Survivorship Bias Effect of Chinese Close-ended Funds[J].Finance and Trade Research,2010,21(1):76-83. |
| |
| Authors: | ZHU Bo KUANG Rong-biao WANG Jue |
| |
| Institution: | Financial College;Southwestern University of Finance and Economics;Chengdu 611130 |
| |
| Abstract: | Investors like to choose funds according to fund performance and its persistence, but this strategy is efficient only if the fund performance is rightly measured. Survivorship bias effect can make us wrongly estimate the fund performance, so this can make the above strategy inefficient. On the base of Fama-French Three-factor Model and Carhart Four-factor Model, this paper chooses the data of 57 Chinese close-ended funds from 2000 to 2008 to investigate survivorship bias effect. The results show that there ... |
| |
| Keywords: | close-ended fund survivorship bias effect Fama-French Three-factor Model Carhart Four-factor Model |
| 本文献已被 CNKI 万方数据 等数据库收录！ |
|
