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| 中国实时金融状况指数的另一种测度——基于函数型数据分析方法 | |
| 作者姓名： | 王德青 刘宵 王许 李雪梅 |
| 作者单位： | 中国矿业大学经济管理学院,江苏 徐州 221116 |
| 摘 要： | 本文使用28个变量的混频数据集,借助函数型数据建模思想,从连续、动态的视角测度了中国实时金融状况指数.研究表明:金融状况指数(Financial Conditions Index,FCI)各组成变量的权重具有时变特征,其大小存在较大差异;样本期内新增贷款是影响FCI的最主要因素,金融危机后货币供应、汇率维度的影响程度日益加深;FCI波动具有明显的周期性特征,在经济繁荣时期FCI处于上升态势,在经济萧条时期FCI处于下落态势,其波动转折态势与中国金融市场主要历史事件相吻合;所构建的FCI对于通货膨胀的代理变量CPI具有先导作用,可以有效预测未来6个月内的通货膨胀趋势.较于现有研究,本文构建的中国实时金融状况指数的相对优势在于能够测度任意时点金融运行状况的静态水平,并且其对通货膨胀的预测效果更好. |
| 关 键 词： | 金融状况指数 函数型数据分析 双参数广义交叉验证 实时 |
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