| 外资并购和国内并购财富效应的比较研究 |
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| 引用本文： | 李梅,谭力文.外资并购和国内并购财富效应的比较研究[J].国际贸易问题,2007(8):113-119. |
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| 作者姓名： | 李梅 谭力文 |
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| 作者单位： | 武汉大学人文社会科学重点研究基地企业战略管理研究所,430072 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金项目“跨国公司制造业和服务业外包发展趋势与我国政策研究”（04BJY003）：武汉大学“985工程”建设项目“中国经济发展与国际竞争力创新基地”子课题《中国企业国际化战略与国际竞争力》. |
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| 摘 要： | 本文以49起外资并购中国上市公司的事件和52起国内并购事件为样本,运用事件研究法对外资并购和国内并购的财富效应进行了比较研究。研究结果表明:从总体上看,外资并购公司股东获得的累积超额收益要大于国内并购公司股东获得的累积超额收益,尤其在并购公告前后的几个短期累积区间内,外资并购的累积超额收益(CAR)要显著高于国内并购。
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| 关 键 词： | 外资并购 国内并购 财富效应 |
A Comparative Study on the Wealth Effect between Foreign M&A in China and Domestic M&A |
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| LI Mei,TAN Li-wen.A Comparative Study on the Wealth Effect between Foreign M&A in China and Domestic M&A[J].Journal of International Trade,2007(8):113-119. |
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| Authors: | LI Mei TAN Li-wen |
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| Abstract: | This paper examines the wealth effect of 49 foreign M&A cases in China and 52 domestic M&A cases with event studies. The result suggests that the shareholder wealth gains in domestic M&A is less than that in the foreign M&A, specially in the calculating period of time surrounding the announcing day, the shareholder wealth gains in foreign M&A is significantly higher than that in domestic M&A. |
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| Keywords: | Foreign M&A Domestic M&A Wealth effect |
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