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| 贵州茅台:销售回暖叠加国企改革预期 | |
| 引用本文： | 邓敬东.贵州茅台:销售回暖叠加国企改革预期[J].证券导刊,2014(12):72-73. |
| 作者姓名： | 邓敬东 |
| 作者单位： | 申银万国 |
| 摘 要： | 考虑茅台大众消费比例明显上升，我们认为，茅台的估值可借鉴大众消费品的估值水平，目前大众消费品平均估值近22倍，则茅台合理的估值水平在13倍左右。按2014年15.77元的EPS来测算，给予茅台目标价205元，强调“买入”评级。 |
| 关 键 词： | 茅台 国企改革 销售 贵州 消费比例 消费品 估值 大众 |
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