| 中国城镇家庭的资产配置与消费行为:理论与证据 |
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| 作者姓名： | 蒋涛 董兵兵 张远 |
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| 作者单位： | 西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心,四川成都 610074; 中央财经大学金融学院,北京 100081; 中国邮政储蓄银行资产负债部,北京 100808 |
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| 基金项目： | * 本文感谢“高等学校学科创新引智计划”(项目编号B16040)、国家自然科学基金应急管理项目“中国银行业信贷整体性风险的防范与化解”(项目编号:71850008)、教育部哲学社会科学研究后期资助重大项目“非金融企业杠杆率的分化与结构性去杠杆研究”(项目编号18JHQ010)、中央财经大学重大科研课题培育项目“中国金融结构与经济增长”(项目编号:14ZZD004)、中央财经大学青蓝科研团队“国际资本流动管理:政策效果评估及国际协作”、中央财经大学全球经济与可持续发展研究中心“杠杆率分化、金融风险与高质量增长”项目以及国家社科基金一般项目“乡村振兴背景下金融素养对新疆农村居民参与普惠金融的效率研究”(项目编号:19BJY160)的资助。 |
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| 摘 要： | 根据流动性资产和非流动性资产的配置组合,家庭可以分为P-HtM(贫穷月光族)、W-HtM(富裕月光族)、P-nHtM(贫穷非月光族)和W-nHtM(富裕非月光族)四类,他们表现出各自不同的消费特征。利用中国家庭金融调查2011年至2017年四轮数据,我们发现中国城镇家庭中四种类型的占比分别为6.8%、36.7%、6.6%和49.9%;在消费—收入弹性上,P-HtM和W-HtM家庭显著高于W-nHtM家庭,而P-nHtM家庭显著低于W-nHtM家庭;在暂时性收入冲击的边际消费倾向上,P-HtM和W-HtM家庭大于W-nHtM家庭,而P-nHtM家庭小于W-nHtM家庭。这些发现意味着,若要取得更好的消费刺激效果,需要更加精准的消费刺激政策。
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| 关 键 词： | 家庭资产配置 流动性约束 边际消费倾向 财政政策 |
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