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| 汇率涨跌对上证指数非对称影响的实证研究 | |
| 作者姓名： | 李天琦 王国松 |
| 作者单位： | 上海大学经济学院,上海,200444 |
| 摘 要： | 本文利用TARCH模型,选取2005年8月-2015年8月人民币名义有效汇率和上证指数的月度数据,并构建人民币名义有效汇率的虚拟变量,分别通过加法和乘法方式引入到均值方程中,来研究汇率涨跌对上证指数产生的影响,发现通过加法方式的引入效果更好.研究发现:汇率涨跌与上证指数的变化呈现负向关系,即人民币名义有效汇率上升,上证指数下降,反之亦然;上证指数具有非对称效应,且对好消息的反应更大. |
| 关 键 词： | 人民币名义有效汇率 上证指数 TARCH模型 |
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