| 中国商品期货市场的风险价值模型及其后验分析 |
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| 引用本文： | 魏宇. 中国商品期货市场的风险价值模型及其后验分析[J]. 财贸经济, 2009, 0(2) |
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| 作者姓名： | 魏宇 |
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| 作者单位： | 西南交通大学经济管理学院金融系,610031 |
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| 摘 要： | 本文以中国商品期货市场的3类主要期货价格指数为研究对象,探讨了当期货收益同时存在波动聚集性、非对称杠杆效应以及条件有偏和尖峰胖尾特征状况下的市场风险价值(VaR)计算模型。同时,运用更加严谨和稳健的动态分位数回归(Dynamic quantile regression)检验法,对各类不同波动模型和收益分布假定下的VaR估计精度进行了全面的后验分析(Backtesting)。实证结果发现,中国商品期货市场的价格波动不存在显著的杠杆效应。但是,假定条件收益服从有偏学生分布(Skewed student distribution)的波动率模型具有较好的风险测度精度。
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| 关 键 词： | 期货市场 风险价值 GARCH族模型 有偏学生分布 后验分析 |
Value at Risk Models and Backtesting in China's Commodity Futures Markets |
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| WEI Yu. Value at Risk Models and Backtesting in China's Commodity Futures Markets[J]. Finance & Trade Economics, 2009, 0(2) |
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| Authors: | WEI Yu |
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| Keywords: | |
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