| 多阶段人力资本投资:基于复合实物期权理论 |
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| 引用本文： | 黄生权,胡玮祺.多阶段人力资本投资:基于复合实物期权理论[J].中国人力资源开发,2017(2):130-136. |
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| 作者姓名： | 黄生权 胡玮祺 |
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| 作者单位： | 中南大学商学院 |
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| 摘 要： | 在知识和信息时代,人力资本投资面临各种不确定因素的影响,往往具有复合实物期权特性.传统的DCF理论忽略了人力资本投资的柔性价值,并且连续型复合期权定价模型也无法适用于具有多标的资产变量和多重不确定性来源的投资.为此,本文以高等教育投资为例,借鉴决策树分析法,提出了一个基于二叉树网格法的多阶段人力资本投资的复合实物期权决策模型.实例应用表明:这一模型很好地弥补了DCF的不足,可以为不确定条件下个人人力资本投资决策提供非常清晰的逻辑分析框架和评价模型.高等教育投资蕴含着复合实物期权投资机会,因此个人接受高等教育投资是值得的.
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| 关 键 词： | 实物期权 人力资本投资 教育决策 复合实物期权 二叉树网格法 |
Multi-stage Human Capital Investments as Compound Real Options |
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| Huang Shengquan,Hu Weiqi.Multi-stage Human Capital Investments as Compound Real Options[J].Human Resource Development of China,2017(2):130-136. |
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| Authors: | Huang Shengquan Hu Weiqi |
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