传媒融资的不同方式选择

传媒融资与传媒投资，构成了“传媒投融资”这一枚硬币的两面。在2003年10月号的主题文章《传媒投资经》中，我们已对传媒投资进行了探讨，本期再让我们将视角投向硬币的另一面：传媒融资。国内的传媒业具有高利润率、高投入、高准入壁垒与激烈竞争并存的特点，其发展需要大量的资金支持。资金好比传媒业的血液，融资是传媒业不可或缺的主题。近年来，在资本市场的大舞台上，传媒业与各路资本演出了一幕幕威武雄壮的融资大戏：从《成都商报》的曲线买壳上市，到歌华有线直接公开发行、昂然迈入A股殿堂；从TOM挥师北上，在内地攻城掠地、大举收购，到白马、大贺等横渡香江，登陆港股市场……“伟烈丰功，费尽移山心力。”总结其成败得失，梳理其中的融资财技，与诸多读者共享，是撰写本文的初衷。受制于学识和篇幅的限制，本文只能是挂一漏万，抛砖引玉。