上市公司融资偏好的理论探析 |
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引用本文: | 张嘉辉.上市公司融资偏好的理论探析[J].财会月刊,2004(6):15-16. |
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作者姓名: | 张嘉辉 |
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作者单位: | 复旦大学管理学院 |
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摘 要: | 一、现代主要西方资本结构理论演进及简述 1.MM理论.美国经济学家Modigliani和Miller提出了著名的MM理论:在不考虑所得税的完全市场中,企业的资本结构与企业价值无关.在有税收的完全市场中,由于负债能产生利息税盾,企业价值随负债的增加而增加,即当负债100%时,企业价值最大.随后的各种理论在此基础上通过不断地修正、放宽假设、提出新假设得以迅速发展.
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