对我国金融机构资产负债表、杠杆率与金融稳定的思考

金融机构的资金来源方式、资金运用方式会影响金融机构本身和金融体系的杠杆率与稳定性。若金融机构或金融体系主要通过金融市场融资，资金运用主要集中于金融资产，并且通过金融资产进行再融资的规模不受限制，那么面对宏观经济或金融市场的冲击，这种类型的金融机构或金融体系的杠杆率会快速下降，在其资产和负债的期限错配较严重时，资金链条就会断裂，引发系统性金融风险。通过分析不同的资金来源和运用方式对金融机构杠杆率产生的影响，并结合历史上数次金融危机的教训，针对杠杆率快速下降时如何维护金融稳定提出了政策建议。