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| 中国股市“惯性策略”和“反转策略”的实证分析 | |
| 引用本文： | 王永宏,赵学军.中国股市“惯性策略”和“反转策略”的实证分析[J].经济研究,2001(6). |
| 作者姓名： | 王永宏 赵学军 |
| 作者单位： | 北京大学光华管理学院!100871(王永宏)，嘉实基金管理公司!100032(赵学军) |
| 摘 要： | 组合投资的两种传统策略是基于收益惯性和收益反转。DeBondtandThaler(1 985)发现较长时期内股票价格运动存在相当程度的收益反转现象 ,而JegadeeshandTit man(1 993)发现较短时期中存在相当程度的收益惯性现象。这些策略的成功可能源于数据挖掘 ,也可能是由于市场因素。为此 ,本文研究了深沪两市 1 993年以前上市的所有股票 ,实证结果显示 ,深沪股票市场存在明显的收益反转现象 ,但没有发现明显的收益惯性现象 |
| 关 键 词： | 反应过度 反应不足 惯性策略 反转策略 行为金融 |
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