真实盈余管理与应计盈余管理关系研究——基于现阶段我国企业所处环境的互动效应视角

以2003—2015年我国沪深两市A股上市公司为样本，将应计盈余管理与真实盈余管理放在同一模型中直接观察现阶段我］国企业所处环境下二者的互动关系发现，两种盈余管理之间总体为正相关关系，而不是过去研究得出的互补或替代关系。进一步分别从企业内部环境（代理程度）和外部环境（市场化水平）考察两种盈余管理互动的具体情形发现，代理问题的加重会显著形成应计盈余管理增加导致的真实盈余管理减少的反向变动，但当真实盈余管理增加时应计盈余管理也同步正向变动；市场化水平的提高会使两种盈余管理之间的正相关关系变成此增彼减的负相关关系。研究结论揭示了现阶段我国企业两种盈余管理的内在关系和内外部环境对这种关系的影响情况，这对于政府更全面地监管以及企业更有效地治理和控制两种盈余管理有一定的启示意义。